上周，A股市场前半周延续反弹领域国际，后半周则呈现震荡调整态势，主要宽基指数悉数收跌，但市场交投活跃度仍然维持了较高水平。综合多家机构观点来看，A股在连续上涨后具备阶段休整的需求，但支撑本轮上涨行情演绎的根本逻辑并未发生变化。适度“降温”有利于市场行稳致远，中长期主线有望在震荡中逐渐浮现。
经历6月下旬以来的持续上涨后，上周后半周，A股市场波动放大，主要指数有所回落。对此，国金证券报告表示，上周市场的调整更多是交易维度的回调，中国企业盈利改善的长期趋势并没有发生变化。短期调整过后，投资者更应坚定布局长期主线。
兴业证券同样认为，不必因为短期行情的休整而改变对本轮大行情趋势的基本判断领域国际，支撑此前市场上涨的三个核心逻辑，即政策支持、新动能亮点涌现、增量资金入市，均未出现变化。
首先，无论是宏观政策还是资本市场政策，“底线思维”依然是未来的主基调。提振股市已经成为本轮稳增长政策的重要抓手，资本市场地位的战略性抬升，是支撑本轮行情的最重要逻辑之一。其次，在微观层面上，新动能显现对于资本市场的支撑仍在延续。上周市场下跌主要由“反内卷”主线情绪消化拖累，TMT、创新药、机械设备等科技成长板块跌幅较小，背后反映的是新动能的景气度优势仍存。最后，以“居民存款搬家”为代表的增量资金入市方兴未艾，将成为本轮行情的重要驱动力。低利率时代下，居民财富向股市再配置是大趋势。
中信证券在一周展望中称，近期市场增量流动性边际上有所放缓领域国际，行情需要“降温”才能行稳致远。
中国银河证券表示，在经历前期上涨后，资金博弈或使得短期行情波动加大。8月是政策空窗期和半年报集中披露期，市场或将处于局部热点轮动行情之中。但中长期来看，A股向好趋势不改，在“十五五”发展新蓝图下，市场将聚焦更长视角下的经济结构转型和产业趋势变化。
具体配置上，光大证券建议投资者短期关注前期滞胀方向。8月行情或许会以“轮动补涨”特征为主，申万一级行业中，重点关注机械设备、电力设备等方向。长期来看，消费、科技及红利资产仍然是主线。
中泰证券表示，8月市场风格或将由周期驱动转向科技创新驱动，因此维持对科技板块的配置建议不变，包括AI、机器人在内的多个领域依然具备结构性成长逻辑。此外，该机构还看好恒生科技指数、港股红利板块（公用事业、社会服务）及券商板块。
兴业证券建议，配置上短期可沿着阻力最小的方向，布局低位成长主线，同时择机把握“反内卷”政策导向下的长期机会，并随时做好新一轮向上行情的准备。
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